Основные направления денежно-кредитной политики НБ КР на 2012 год

Среднесрочная денежно-кредитная программа разработана по программному и альтернативному сценариям. Программный сценарий базируется на макроэкономических прогнозных данных, определенных в программных экономических документах. В данном сценарии прогнозные данные по инфляции и реальному сектору определены исходя из показателей, заложенных в документе «О прогнозе социально-экономического развития»; данные по сектору госфинансов – в соответствии с Законом «О республиканском бюджете»; данные по монетарному сектору – согласно утвержденной денежно-кредитной программе на предстоящий период. Альтернативный сценарий разработан на основе оценок НБ КР. Данные оценки предполагают для базового 2011 года более низкие инфляцию (6,0 против 13,1 процента) и дефицит бюджета (5,6 против 8,1 процента), более высокий прирост ВВП (7,4 против 6,7 процента) и соответственно более низкие темпы прироста денежной базы (12,9 против 17,6 процента).

В среднесрочном периоде основной вклад в прирост денежной базы по-прежнему будут оказывать чистые иностранные активы (ЧИА НБ КР), за исключением 2012 года в связи с прогнозируемым дефицитом платежного баланса: по программному сценарию вклад чистых внутренних активов (ЧВА НБ КР) прогнозируется (+ 14 процентов), ЧИА НБ КР – (+ 2 процента) при дефиците платежного баланса на уровне 2,3 процента к ВВП; по альтернативному сценарию вклад ЧВА НБ КР 9 процентов, ЧИА НБ КР – 7 процентов при дефиците платежного баланса на уровне 0,6 процента к ВВП. Темпы прироста М2Х в среднесрочном периоде по альтернативному сценарию будут на уровне 16,4 процента; по17 программному сценарию – 19,1 процента. Скорость обращения широких денег М2Х снижается и достигнет в конце среднесрочного прогнозируемого периода уровня 3,24.

В связи с неопределенностью источников финансирования дефицита государственного бюджета в 2013-2014 гг. предполагается, что дефицит бюджета будет покрываться, главным образом, за счет внешних источников.

На изменение чистых иностранных активов НБ КР (ЧИА НБ КР) помимо стандартных операций по обслуживанию внешнего долга и поступления внешних кредитов и грантов существенное влияние окажут поступления от Центра транзитных перевозок Министерства обороны США и от золотодобывающих компаний. Учитывая неоднородность межбанковского валютного рынка, НБ КР будет выступать и как продавец, и как покупать.

Главной целью денежно-кредитной политики НБ КР будет удержание умеренных темпов инфляции, способствующих реализации планов Правительства по устойчивому росту экономики. В среднесрочном периоде предполагается постепенное снижение бюджетного дефицита, тем не менее, прирост предложения денег будет осуществляться, главным образом, сектором государственных финансов. В этих условиях, координация действий Правительства и Национального банка будет иметь особое значение. Согласование мер денежно-кредитной и бюджетной политики будет осуществляться в оперативном порядке в рамках межведомственного координационного совета.

В целях повышения качества прогнозов при разработке основных направлений денежно-кредитной политики банк направит ресурсы на создание системы мониторинга финансовой стабильности страны. Сведения о рисках/реальных угрозах и сильных сторонах финансовой системы страны, а также оценка макроэкономических издержек будут учитываться при разработке и реализации денежно-кредитной политики.

Исследовательские работы в области денежно-кредитной политики и макроэкономического моделирования, будут проводиться с целью улучшить возможности НБ КР достигать цели и промежуточных ориентиров денежно-кредитной политики.

В целях смягчения влияния колебаний курса доллара США на внешних рынках, диверсификации рисков ухудшения стоимости резервных активов НБ КР, накопления золотовалютных резервов НБ КР планирует осуществлять покупку золота за национальную валюту на внутреннем рынке.

Больше по теме:

Основные направления реформирования системы обязательного социального страхования
Формирование подлинно страхового характера ОСС предполагает радикальные изменения правовых, экономических, финансовых и организационных отношений. Ядром их должны стать: • изменение статуса ОСС; • разгосударствление системы ОСС; • пере ...

Внутрирегиональные электронные расчеты Банка России
Среди межбанковских расчетов, в том числе электронных, осуществляемых Банком России, основную долю (до 80%) занимают внутрирегиональные платежи. Во многом это обусловлено активно применяемыми банками собственными операциями по купле-прода ...

Назначение и содержание аналитической работы в банке
Аналитическая работа банка способствует эффективной его деятельности. Она должна вестись на регулярной основе и быть правильно организована. Специалистами банка анализируются внутренние и внешние факторы для принятия профессиональных, обо ...