Банки и банковское дело

Понятие и виды рисков на рынке ценных бумаг

Гид по банкам » Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь » Понятие и виды рисков на рынке ценных бумаг

Страница 1

Деятельность на рынке ценных бумаг сопряжена с риском. Он может возникнуть при инвестировании в ценные бумаги, осуществлении различных операций с ними как на биржевом, так и внебиржевом рынке.

В самом общем виде под риском понимают вероятность отклонения развития событий на фондовом рынке от ожидаемого под воздействием различных факторов. В более узком смысле под риском понимают неоднозначную определенность получения дохода или иных результатов деятельности на рынке ценных бумаг.

Следует отметить, что последствия риска могут быть как отрицательные, так и положительные в виде дополнительного дохода.

Рисковые ситуации на фондовом рынке возникают в результате действия различных обстоятельств (факторов). Факторы, приводящие к возникновению рисков на фондовом рынке разнообразны, но условно их можно разделить на

три группы.

I группа - социально-политические факторы: внутренняя и внешняя нестабильность, возможность вооруженных конфликтов, проведение кардинальных социально-экономических реформ, уровень безработицы и т.п.

II группа - внутриэкономические факторы: направления экономической, в том числе денежно-кредитной и финансовой политики, прогнозные показатели социально-экономического развития, объемы капитальных вложений, темпы приватизации, уровень инфляции, изменение процентных ставок и т.п.

III группа - внешнеэкономические факторы: состояние и структура платежного и торгового баланса страны, наличие кредитного рейтинга, динамика валютных курсов и т.п.

Риски на рынке ценных бумаг по критерию управляемости можно разделить на две группы: систематический (не диверсифицируемый) и несистематический (диверсифицируемый).

Систематический риск: присущ всей экономике, фондовому рынку в целом и всем обращающимся на нем ценным бумагам. Систематический риск это риск кризиса на рынке ценных бумаг.

Виды систематических рисков на фондовом рынке:

Инфляционный риск - обусловлен изменением покупательной способности денег и приводит к тому, что доходы, получаемые на рынке ценных бумаг, обесцениваются быстрее, чем растет их номинал.

Процентный риск - связан с изменением ставки процента, которая влияет на спрос и предложение на фондовом рынке, а также на повышение или снижение будущих доходов от ценных бумаг. Это объясняется тем, что РЦБ тесно связан с кредитным рынком, а инвестиции в ценные бумаги и вложения под банковскую ставку являются альтернативными направлениями вложения капитала.

Риск изменения общерыночных цен - присущ фондовому рынку из-за изменения тенденций в движении цен и чередования периодов повышения (тренд «быка») и понижения (тренд «медведя»).

Риск законодательных изменений - обусловлен внесением изменений в законодательство, отказом (задержкой) правительства выполнять ранее принятые обязательства, изменениями в организации фондового рынка.

Риск общеэкономических реформ - связан с определенными переменами в экономической политике государства (ускорение или снижение темпов приватизации, изменение способа финансирования государственного долга и т.д.).

Прочие виды систематического риска связаны с возможностью возникновения вооруженных конфликтов, национализации собственности, ростом социальной напряженности и т.д.

Несистематический риск: связан с объектом и направлением инвестирования, финансовым положением конкретного эмитента, условиями проведения операций на фондовом рынке.

Несистематический риск включает риск объектов инвестирования, риск выбора направления инвестирования, технический риск, которые, в свою очередь, состоят из различных конкретных видов риска. Риск объектов инвестирования включает:

деловой (кредитный) риск связан с возникновением ситуации, когда эмитент в силу различных причин не в состоянии выполнить свои обязательства по выпущенным ценным бумагам;

риск ликвидности обусловлен возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения оценки их инвестиционных качеств;

управленческий риск определяется квалификацией и действиями менеджеров, осуществляющих управление предприятием. Ошибки бизнес-менеджеров могут привести к потерям доходов или капитала, инвестированного в ценные бумаги;

временной риск возникает при осуществлении операций с ценными бумагами в неоптимальное время. Наиболее благоприятное время продаж наступает при приближении курсов ценных бумаг к максимальному значению, а время покупок при приближении их к минимальному значению;

валютный риск связан с вложениями в ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, возникает при неблагоприятном изменении валютного курса;

Страницы: 1 2

Больше по теме:

Организация валютной биржи
Предоставление предприятиям и коммерческим банкам права проведения валютных операций и международных расчетов потребовало создания внутреннего межбанковского валютного рынка. Поэтому в 1991 г. Госбанк СССР (позднее Центральный банк России ...

Теоретические аспекты развития потребительского кредитования
До второй мировой войны почти все коммерческие банки старались не кредитовать частные лица, считая, что этот вид услуг является нерентабельным. Но в начале нынешнего века ситуация изменилась, так как банки все чаще теперь нуждались в рабо ...

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
1. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ...