Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

- снятие ограничений на отчуждение акций;

- отмена преимущественного права государства на получение долей (акций) в уставных фондах организаций, созданных в процессе разгосударствления и приватизации объектов государственной собственности, пользующихся различными формами государственной поддержки;

- приведение норм, регулирующих применение особого права ("золотой акции") государства на участие в управлении хозяйственными обществами, в соответствие с международными правилами;

- отмена необходимости согласования дополнительных эмиссий акций с Государственным комитетом по имуществу, либо соответствующими местными исполнительными и распорядительными органами;

- освобождение доходов акционерных обществ, полученных при размещении ими акций по цене свыше номинальной стоимости, от уплаты налогов, других обязательных платежей в республиканский и местные бюджеты, государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды;

- поэтапное усовершенствование системы налогообложения доходов, полученных юридическими и физическими лицами от операций с акциями. Ставка налога на доходы, полученные юридическими лицами от операций с акциями, должна быть сопоставима с действующей ставкой налога на прибыль.

Бюджет получит дополнительные поступления, при снижении налога на доходы от операций с акциями за счёт увеличения объёмов совершаемых операций.

Причинами, препятствующими развитию рынка облигаций юридических лиц, являются:

для инвесторов:

высокая ставка налогообложения доходов, полученных юридическими лицами по операциям с ценными бумагами;

неравные конкурентные возможности для субъектов хозяйствования при заимствовании средств у населения и банков. Доходы, полученные физическими лицами от операций с ценными бумагами, в том числе процентные доходы по облигациям, в соответствии с законодательством облагаются по ставкам налогообложения совокупного годового дохода. В то же время проценты по вкладам физических лиц в банках налогами не облагаются;

для эмитентов:

в отличие от получения банковских кредитов, наличие дополнительных расходов эмитента, которые связаны с его затратами по выплате доходов (процентов) по облигациям, их размещением, регистрацией, обращением и погашением;

отсутствие кредитного рейтинга, служащего индикатором кредитоспособности эмитента.

Для развития рынка облигаций юридических лиц требуется: [11]

- преобразовать налоговую политику в части налогообложения доходов, полученных от операций с облигациями. Освобождение от налогов на доходы, полученные инвесторами при погашении облигаций эмитентами, позволит активизировать процесс инвестирования организаций за счет внутренних источников;

- установить единый порядок отнесения затрат эмитента при выплате доходов по облигациям и заемщика при уплате процентов по кредитам;

- Повысить информационную открытость эмитентов и информационную прозрачность рынка ценных бумаг, а также активизировать работу с потенциальными эмитентами и инвесторами посредством подготовки правового акта ненормативного характера по применению инструментов фондового рынка в привлечении организациями инвестиций,.

Активизация рынка облигаций юридических лиц - один из способов формирования кредитной истории организаций-эмитентов, что является необходимой предпосылкой для получения ими международного кредитного рейтинга и дальнейшего привлечения кредитных ресурсов на зарубежных финансовых рынках.

Больше по теме:

Проблемы рынка ценных бумаг Российской Федерации
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) России предупреждает, что без экстренных мер со стороны правительства Россия может в ближайшие год-два потерять рынок капитала. В докладе ФСФР призывает власти приложить усилия к повышению к ...

Коэффициентный метод
Коэффициентный метод управления ликвидностью является наиболее простым и распространенным в России. Он включает: - определение состава и периодичности расчета показателей ликвидности и их предельных значений; - анализ и оценку состояния ...

Розничное кредитование ОАО "Промсвязьбанка"
В докризисный период - с 2006 по 2008гг. - рынок банковской розницы в Российской Федерации продемонстрировал положительную динамику. Средний темп роста кредитов населению составил 46% в год, рост привлеченных средств - 25%. Наиболее высок ...