Заключение

Тормозящим фактором развития фондового рынка являются также высокие ставки налогов на операции с ценными бумагами. В настоящее время ставка налога на доходы от операций с ценными бумагами в Беларуси составляет 24%.

Рассмотрим теперь, какие ценные бумаги обращаются на белорусском фондовом рынке.

Данные об объемах биржевых торгов ценными бумагами (в млрд. руб.) на Белорусской валютно-фондовой бирже за первый квартал 2008 года представлены на диаграмме 1 (по данным официального сайта Белорусской валютно-фондовой биржи) диаграмма 1.

Диаграмма 1

Условные обозначения:

ГЦБ – государственные ценные бумаги;

КО НБ – краткосрочные облигации Национального банка.

Доминирующее положение на фондовом рынке в Беларуси, как видно, занимают государственные ценные бумаги. На их долю приходится 95,3% всего объема сделок. Наименьшую долю, как и следовало ожидать, занимают акции (доля акций мала настолько, что ее даже нельзя увидеть на диаграмме).

На основании анализа состояния и перспектив развития РЦБ РБ можно сделать следующие выводы:

В настоящее время наблюдается перекос развития фондового рынка в сторону сегмента государственных ценных бумаг;

Банки выступают основными участниками РЦБ;

Отрицательная реальная доходность вложения средств в государственные бумаги при избыточной ликвидности в финансовой системе заставляет инвесторов искать более доходные инструменты - валютный рынок, векселя и облигации субъектов хозяйствования, акции приватизированных предприятий;

Аукционы по продаже акций, принадлежащих государству, оказывают позитивное влияние на активность вторичного рынка и увеличение прозрачности рынка, определение реальной цены акции.

В заключение хотелось бы назвать основные положения стратегии развития рынка корпоративных ценных бумаг: совершенствование системы налогообложения операций с ценными бумагами; снятие административных барьеров, препятствующих свободному обращению акций; оптимизация доли государства в акционерном капитале; расширение спектра обращающихся инструментов рынка ценных бумаг; активизация привлечения инвестиций предприятиями посредством выпуска облигаций на внутреннем рынке Республики Беларусь, а также выход белорусских эмитентов на международные рынки капитала; содействие повышению инвестиционной активности на рынке ценных бумаг в целом.

азмещено на Allbest.ru

Больше по теме:

Виды бирж
Для лучшего понимания особенностей работы бирж их необходимо классифицировать, т.е. объединить в определенные группы, соответственно выбранному признаку классификации (Таблица 1). К признакам классификации бирж относятся: · вид биржевог ...

Управление процентными рисками
Система управления процентным риском представляет собой совокупность блоков элементов, к которым относятся: § субъекты управления, идентификация процентного риска; § анализ и оценка процентного риска; § способы регулирования и монитори ...

Операции Сбербанка России с ценными бумагами
Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с ФЗ РФ “О банках и банковской деятельности”[2]. Учредителем и основным акционером Сбер ...