Роль и функции первичного и вторичного рынков ценных бумаг
Основной задачей первичного фондового рынка является мобилизация временно свободного денежного капитала и инвестирование его в целях экономического развития.
Значение первичного фондового рынка заключается в том, что он:
обеспечивает увеличение объемов накоплений (сбережений) и масштабов их инвестирования в экономику, способствуя тем самым увеличению темпов экономического роста;
является стихийным регулятором отраслевых и других пропорций общественного хозяйства в соответствии с изменяющимися потребностями, поскольку функционирует как механизм перераспределения ресурсов между
отраслями и предприятиями, критерием которого является максимизация прибыли.
Таким образом, первичный рынок способствует созданию эффективности с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики.
Одним из важнейших условий эффективного функционирования первичного фондового рынка является регулярное предоставление эмитентами инвесторам полной и достоверной информации о своем финансовом состоянии и выпускаемых ценных бумагах.
С целью усиления контроля обращения государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального Банка Указом Президента РБ от 09.04.1996 г. №139 «О преобразовании закрытого акционерного общества «Межбанковская валютная биржа» на вторичном рынке было создано общество «Межбанковская валютная биржа» и передано в ведение НБ РБ. С этого момента Национальный Банк активно включился в процесс организации вторичного рынка ГЦБ в РБ.
Эмитенты также заинтересованы в создании вторичного рынка для выпускаемых ими ценных бумаг, чтобы обеспечить их ликвидность. Чем выше ликвидность ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке, тем более значительные объемы дополнительных эмиссий может разместить эмитент на первичном рынке. Кроме того, высокая ликвидность ценных бумаг, свидетельствующая об их надежности и соответственно невысоких рисках вложения в них денежных средств, дает возможность эмитенту проводить размещение дополнительных выпусков под более низкие ставки, поскольку многие инвесторы предпочитают покупать хоть и менее доходные, но более надежные ценные бумаги.
Вторичный рынок государственных ЦБ имеет место также существовать, о чем свидетельствует показатель суммарного объема торгов государственными облигациями, составивший в 2005 г. более 8 трлн белорусских рублей (рост по сравнению с предыдущим годом составил 7,2 %).
Таким образом, целью функционирования вторичного рынка является создание условий для свободной перепродажи ценных бумаг и поддержание на этой основе доверия инвесторов, которое является стимулом для вложений капитала в инструменты фондового рынка.
Указ Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 года №366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценныхбумаг» положил основу решения задачи по совершенствованию инфраструктуры рынка, что дало новый импульс к развитию рынка. Указом реализуются основные аспекты Концепции функционирования и развития РЦБ РБ и, в частности, претворяется политика государственного регулирования РЦБ, в результате которой монополизируется биржа (создается монобиржевая система) и вводится единая депозитарная система:
внебиржевой рынок был устранен;
с ноября 1998 г. вторичное обращение бумаг производится только через биржу.
Операции по купле-продаже ГЦБ с 25.11.1998 года полностью проводятся через государственное учреждение «Межбанковская валютная биржа» (ГУ МВБ).
Больше по теме:
Краткая история возникновения и развития потребительской формы кредитования
Понятие потребительского, или личного кредита существовало еще в VI в. до нашей эры, в частности на территории современного Израиля. До царя Соломона иудеи использовали личный кредит, т.е. за долги отправлялись в долговое рабство. Царь Со ...
Сущность такафула
Слово «такафул» происходит от глагола «кафала» и в переводе с арабского означает «взаимное предоставление гарантии друг другу». В Коране говорится «…И помогайте одни другим в благочестии и богобоязненности, но не помогайте в грехе и вражд ...
Перспективы развития рынка ценных бумаг РФ
1. Рынок акций. За два последних года российские акции в среднем подорожали втрое, а за 6 лет – в 13 раз. Это лучшие показатели среди всех мировых рынков. После столь длительного и впечатляющего роста у многих инвесторов появляются сомнен ...
