Роль и функции первичного и вторичного рынков ценных бумаг

Основной задачей первичного фондового рынка является мобилизация временно свободного денежного капитала и инвестирование его в целях экономического развития.

Значение первичного фондового рынка заключается в том, что он:

обеспечивает увеличение объемов накоплений (сбережений) и масштабов их инвестирования в экономику, способствуя тем самым увеличению темпов экономического роста;

является стихийным регулятором отраслевых и других пропорций общественного хозяйства в соответствии с изменяющимися потребностями, поскольку функционирует как механизм перераспределения ресурсов между

отраслями и предприятиями, критерием которого является максимизация прибыли.

Таким образом, первичный рынок способствует созданию эффективности с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики.

Одним из важнейших условий эффективного функционирования первичного фондового рынка является регулярное предоставление эмитентами инвесторам полной и достоверной информации о своем финансовом состоянии и выпускаемых ценных бумагах.

С целью усиления контроля обращения государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального Банка Указом Президента РБ от 09.04.1996 г. №139 «О преобразовании закрытого акционерного общества «Межбанковская валютная биржа» на вторичном рынке было создано общество «Межбанковская валютная биржа» и передано в ведение НБ РБ. С этого момента Национальный Банк активно включился в процесс организации вторичного рынка ГЦБ в РБ.

Эмитенты также заинтересованы в создании вторичного рынка для выпускаемых ими ценных бумаг, чтобы обеспечить их ликвидность. Чем выше ликвидность ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке, тем более значительные объемы дополнительных эмиссий может разместить эмитент на первичном рынке. Кроме того, высокая ликвидность ценных бумаг, свидетельствующая об их надежности и соответственно невысоких рисках вложения в них денежных средств, дает возможность эмитенту проводить размещение дополнительных выпусков под более низкие ставки, поскольку многие инвесторы предпочитают покупать хоть и менее доходные, но более надежные ценные бумаги.

Вторичный рынок государственных ЦБ имеет место также существовать, о чем свидетельствует показатель суммарного объема торгов государственными облигациями, составивший в 2005 г. более 8 трлн белорусских рублей (рост по сравнению с предыдущим годом составил 7,2 %).

Таким образом, целью функционирования вторичного рынка является создание условий для свободной перепродажи ценных бумаг и поддержание на этой основе доверия инвесторов, которое является стимулом для вложений капитала в инструменты фондового рынка.

Указ Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 года №366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценныхбумаг» положил основу решения задачи по совершенствованию инфраструктуры рынка, что дало новый импульс к развитию рынка. Указом реализуются основные аспекты Концепции функционирования и развития РЦБ РБ и, в частности, претворяется политика государственного регулирования РЦБ, в результате которой монополизируется биржа (создается монобиржевая система) и вводится единая депозитарная система:

внебиржевой рынок был устранен;

с ноября 1998 г. вторичное обращение бумаг производится только через биржу.

Операции по купле-продаже ГЦБ с 25.11.1998 года полностью проводятся через государственное учреждение «Межбанковская валютная биржа» (ГУ МВБ).

Больше по теме:

Структура банковской системы
Банковская система России в своей основе содержит рыночную модель и имеет два уровня. Первый уровень занимает Центральный банк РФ. Второй уровень состоит из коммерческих банков и специализированных кредитных учреждений. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ (ПР ...

Регулирование ликвидности со стороны Банка России
Одной из основных задач коммерческого банка является поддержание ликвидности на необходимом уровне. Коммерческий банк считается ликвидным, если у него есть достаточное количество ликвидных активов. Органом власти, регулирующим уровень лик ...

Межбанковское кредитование и пути его совершенствования
Под межбанковским кредитом понимается кредит, предоставляемый одним банком другому, или депозиты банка, размещаемые в других банках. Банки, располагающие свободными кредитными ресурсами, продают эти ресурсы на рынке межбанковских кредитов ...